안녕하세요,
오늘은 스페이스 X에 투자하는 XOVR에 대해 이야기해보려고합니다.
스페이스X
스페이스X(Space Exploration Technologies Corp.)는 일론 머스크(Elon Musk)가 2002년에 설립한 미국의 민간 우주 탐사 기업입니다. 스페이스X는 우주 탐사와 우주 운송의 비용을 획기적으로 낮추고, 궁극적으로 화성 식민지화를 목표로 하고 있습니다.
주요 임무 및 계약
- NASA와 협력하여 국제우주정거장(ISS)에 화물 및 승무원을 운송
- 미국 국방부와 계약을 통해 위성 발사 및 우주 관련 기술 제공
- 상업 및 국제 고객의 위성 발사 임무 수행
비전
1. 화성 이주(Mars Colonization)
- 인류를 다행성 종족으로 만들기 위한 장기 목표
- Starship 개발을 통해 대규모 화성 탐사와 정착 실현
2. 우주 접근 비용 절감
- 재사용 로켓을 통해 우주 탐사의 경제적 장벽을 낮춤
3. 우주 인터넷 보급
- Starlink 프로젝트를 통해 전 세계 인터넷 접속 가능성 확대
기업가치
2024년 12월 기준으로, 스페이스X의 기업 가치는 약 3,500억 달러(한화 약 492조 원)로 평가되었습니다. 이러한 평가는 스페이스X와 투자자들이 내부자 주식 12억 5천만 달러어치를 주당 185달러에 매입하기로 합의한 결과입니다. 이로써 스페이스X는 세계에서 가장 가치 있는 비상장 스타트업으로 자리매김하였으며, 이는 전년도 기업 가치인 1,800억 달러에서 크게 상승한 수치입니다.
스페이스X에 투자하는 방법
장기적으로 봤을 때, 스페이스 X에 대한 투자는 매우 매력적으로 보이는데요. 일론 머스크의 그간의 성과와 그의 비전을 보았을 때 화성 이주는 머지 않은 일처럼 보이기도 합니다. 국내 투자자분들도 스페이스X 투자에 대해 관심을 많이 가지시고 계실텐데요.
오늘은 스페이스X에 투자하는 유일한 미국의 ETF XOVR에 대해 소개해드리겠습니다.
XOVR은 미국 현지에서도 인기가 굉장히 많은데요.현재 XOVR의 순자산총액(AUM)은 2억 5,100만 달러 수준인데요. 지난 12월에 ETF가 Space X를 매수한 후 현재 순자산의 절반인 1억 2,000만 달러 이상이 유입되었습니다.
아래에서 XOVR ETF를 더 자세히 다뤄보겠습니다.
1. ETF 개요
ERShares Private-Public Crossover ETF(XOVR)는 혁신적인 기업에 투자하는 상장지수펀드(ETF)로, 상장주식과 비상장주식 모두에 투자하는 최초의 크로스오버 ETF입니다.
2024년 8월 29일에 기존의 ENTR ETF에서 XOVR로 전환되었으며, ERShares의 Entrepreneur Factor® 방법론을 활용하여 미국 대형주 30개로 구성된 ER30TR 지수를 85% 추종하고, 나머지 15%는 스페이스X와 같은 비상장 기업의 사모주식에 투자합니다.
운용사인 EntrepreneurShares(ERShares)는 기업가 정신을 기반으로 한 투자 전략을 전문으로 하는 자산운용사입니다. ERShares는 Entrepreneur Factor®라는 독점적인 평가 방법론을 활용해 성장 잠재력이 높은 기업에 집중하고 있습니다. ETF는 아직 이 ETF가 유일할 정도로 규모가 큰 운용사는 아닐 것으로 추정됩니다.
상장일은 2017년 11월이나, 이후 시점인 2024년 08월 29일에 리뉴얼되었기 때문에 5개월 정도 된 ETF라고 볼 수 있습니다.
순자산은 약 3,604억이며, 총보수율은 0.75%입니다. 현재 ETF는 33종목에 투자하고 있습니다.
2. 투자전략
첫 번째, 주된 전략으로 기업가정신 관련 팩터를 보유한 미국 대형주에 투자합니다. 기업가정신 팩터(Entrepreneur Factor®)란, 창업자의 리더십, 혁신성, 성장 가능성을 중심으로 기업의 내재 가치를 평가하는 전략입니다. 이 접근법은 창업자가 경영에 참여하거나 지분을 보유한 혁신적인 기업에 중점 투자하여 장기 성과를 추구합니다.
이 기업가정신 팩터(Entrepreneur Factor®)는 ERShares의 설립자이자 CEO인 Dr. Joel Shulman가 독자적으로 개발한 방법론인데요. 그는 기업가 정신을 기반으로 한 투자 전략의 선구자이며, 투자 관리 및 금융 시장 연구 분야에서 오랜 경험을 보유한 전문가입니다. MIT Sloan School of Management에서 교수로 재직하며 기업가 정신과 금융을 연구하였고 하버드 대학에서도 강의를 하며 글로벌 금융과 기업가정신을 강조한 바가 있다고 합니다.
두 번째, 비상장 주식에 최대 15%까지 투자할 수 있습니다. SEC 규정에 따르면, 사모펀드와 비상장 기업에 대한 투자 비율은 전체 포트폴리오의 15%로 제한되는데요. XOVR은 해당 전략을 활용하여 Space X에 약 7% 수준으로 투자하고 있습니다.
3. 수익률
단기적인 수익률은 매우 높은 편에 속합니다. 1년 수익률이 44%에 육박하고, 6개월 수익률도 25%에 근접해있습니다.
다만, 해당 ETF는 8월 29일에 리뉴얼되었기 때문에 이 점은 참고하는 것이 좋겠습니다.
연도별/월별 수익률도 최근 2년 사이에는 매우 양호한 성과를 보여주고 있습니다.
다만, 2022년 대세 하락장에서는 이 ETF도 -41.09%라는 큰 손실을 기록했습니다.
나스닥100 ETF인 QQQ와 비교해도 굉장한 퍼포먼스를 보여주고 있는데요.
단기 수익률 면에서 1년 기준 약 20%p 초과 성과를 내고 있습니다.
5년 내 고점 대비 최대 하락폭(MDD)로 보자면 XOVR이 50%이상으로 변동성이 훨씬 큰 모습을 보여주고 있습니다.
변동성이 꽤 큰만큼 높은 수익을 노려볼 수 있는 ETF라는 생각이 드네요.
4. 구성종목
다음은 구성종목입니다.
총 33종목에 투자하고 있으며 섹터로는 IT업종이 대부분을 차지하고 있습니다.
종목 구성을 보면 스페이스X에는 7.56% 투자하고 있습니다. 이외에 구글, 엔비디아, 메타, 테슬라 등 빅테크와 오라클, 세일즈포스, 앱러빈과 같은 소프트웨어 회사도 보입니다.
종목의 편입 비중을 정하는 방식은 운용사만의 정량적&정성적 평가를 바탕으로 이루어지고 있는데요. 정량적 평가로는 시가총액 뿐만 아니라 매출 성장률, 이익률, R&D등을 고려하고 정성적 평가는 기업가 리더십, 혁신성, 지속 가능성을 고려합니다.
해당 ETF에 편입된 종목들은 재무제표와 같은 데이터도 검증이 되었고 창업자의 소양도 '합격'인 종목들이라고 볼 수 있겠습니다.
5. 투자시 유의점
Space X를 편입하고 있는 XOVR에 투자할 때, 몇 가지 유의사항이 있는데요. 아래 유의점들은 꼭 확인하고 투자하시기 바랍니다.
1. 비상장 기업의 유동성 위험
- 스페이스X는 비상장 기업으로, 주식의 매도나 거래가 제한적입니다. 시장에서 유동성이 부족할 경우, ETF의 전체 유동성에도 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 가치 평가의 불확실성
- 스페이스X와 같은 비상장 기업은 정기적으로 가치 평가를 받지만, 정보가 제한적이고 평가 방식에 따라 변동이 큽니다. 이는 ETF의 순자산가치(NAV)에 영향을 줄 수 있습니다.
3. 비상장 자산 비율 제한
- XOVR 같은 ETF는 전체 자산 중 비상장 주식의 비중을 일정 수준(예: 15%)로 제한합니다.
- ETF에 자금이 유입되면, 운용사는 공모주와 비상장 주식 간의 비율을 유지하기 위해 공모주 비중을 더 많이 늘릴 수밖에 없습니다. 비상장 주식은 유동성이 낮아 즉각적으로 추가 매수하기 어렵기 때문입니다.
4. ETF내 SPACE X의 상대적 비중 감소
- ETF 내 상장 주식의 가격이 비상장 주식보다 빠르게 상승하거나, 더 많은 신규 매수가 이루어지면, 비상장 주식의 비중은 자연히 낮아집니다. 따라서, ETF의 전체 자산이 증가했지만 비상장 자산은 고정되어 있다면, 비중이 희석될 수 있습니다.
6. 총평
꼭 Space X 투자가 아니더라도 기업가정신을 보유한 종목에 투자한다는 전략이 매력적인 ETF인 것 같습니다.
단기적이지만 ETF의 수익률이 나스닥100지수를 상회할만큼 굉장히 좋았으며, ETF 운용사의 CEO인 Dr. Joel Shulman도 기업가정신을 오랫동안 연구하고 이미 업계에서 정평이 난 분이기 때문이죠.
또한, 해당 ETF에 직접 투자는 하지 않더라도 종목들만 모니터링해도 아주 좋은 방법인 것 같습니다. 예를 들어, ETF의 상위 비중 종목들은 창업가 정신을 보유한 종목들로 봐도 되겠죠.
이상 포스팅 마칩니다! 궁금한게 있으시면 언제든지 댓글 남겨주세요.
감사합니다.
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